В статье представлен сборник практических задач по финансовому менеджменту, охватывающий ключевые аспекты управления финансами предприятия. Рассматриваются расчеты лизинговых платежей с учетом амортизации и дополнительных услуг, методика формирования резервов на возможные потери по ссудам с учетом обеспечения, а также анализ эффективности облигационных займов и расчет чистых активов компании. Материал предназначен для закрепления навыков финансового анализа.
- Задача 1. Расчет лизинговых платежей
- Задача 2. Финансовый лизинг с полной амортизацией
- Задача 3. Расчет резерва по ссудам
- Задача 4. Расчет резерва по ссудам (вариант 2)
- Задача 5. Облигационный заем
- Задача 6. Распределение прибыли
- Задача 7. Оборачиваемость дебиторской задолженности
- Задача 8. Чистые активы и дивиденды
- Задача 9. Факторинг
Задача 1. Расчет лизинговых платежей
Объект лизинга: оборудование стоимостью 500 тыс. руб. Срок лизинга: 2 года. Норма амортизации: 20% в год. Процентная ставка за кредит: 20% годовых. Согласованная ставка комиссионного вознаграждения лизингодателя: 4% годовых стоимости оборудования. Стоимость дополнительных услуг по обучению персонала: 5 тыс. руб. НДС: 20%. Рассчитайте сумму лизинговых платежей за 2 года.
Задача 2. Финансовый лизинг с полной амортизацией
Существует договор финансового лизинга с полной амортизацией. Условия договора:
- Стоимость имущества (предмет договора): 100,0 тыс. руб.
- Срок договора: 10 лет.
- Норма амортизационных отчислений на полное восстановление: 10% годовых.
- Процентная ставка по кредиту, используемому лизингодателем на приобретение имущества: 20% годовых.
- Величина используемых кредитных ресурсов: 100,0 тыс. руб.
- Процент комиссионного вознаграждения: 10% годовых.
- Дополнительные услуги лизингодателя:
- Кондиционерные расходы: 3,6 тыс. руб.
- Консалтинговые услуги: 2,0 тыс. руб.
- Обучение персонала: 4,0 тыс. руб.
- Ставка налога на добавленную стоимость: 20%.
- Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями, начиная с 1-го года.
- Коэффициент ускорения амортизации: 2.
Рассчитайте сумму амортизационных отчислений по годам и лизинговые платежи в 2019 году по договору финансового лизинга с полной амортизацией.
Задача 3. Расчет резерва по ссудам
Рассчитайте величину резерва, формируемого кредитной организацией по ссудам для двух компаний-заемщиков, а) без учета обеспечения, б) с учетом обеспечения по следующим параметрам:
| Компания | Ссуда (руб.) | Категория качества ссуды | Обеспечение (руб.) |
|---|---|---|---|
| Компания А | 3 000 000 | II категория | I категории на 2 000 000 руб. |
| Компания Б | 100 000 000 | III категория | I категории на 80 000 000 руб. |
Размер расчетного резерва для I категории качества ссуды — 0%, для II категории — 15%, для III категории — 35%.
Задача 4. Расчет резерва по ссудам (вариант 2)
Рассчитайте величину резерва, формируемого кредитной организацией по ссудам для двух компаний-заемщиков, а) с учетом обеспечения, б) без учета обеспечения, по следующим параметрам:
| Компания | Ссуда (руб.) | Категория качества ссуды | Обеспечение (руб.) |
|---|---|---|---|
| Компания А | 3 000 000 | II категория | I категории на 3 200 000 руб. |
| Компания Б | 100 000 000 | III категория | I категории на 100 000 000 руб. |
Размер расчетного резерва для I категории качества ссуды — 0%, для II категории — 5%, для III категории — 25%.
Задача 5. Облигационный заем
Уставный капитал «Компьютекс» 4 млн руб. полностью оплачен. Со дня создания организации и по 31 марта 2017 у нее не было безвозмездных поступлений, и она не получала государственную помощь. 31 марта 2016 года организацией был выпущен облигационный заем в размере 1000 облигаций номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. Облигации были проданы по цене номинала. Облигации эмитированы с рыночным купоном 10% от номинала, который выплачивается ежегодно. Срок обращения облигаций — три года. Затраты на эмиссию составили 50 000 руб.
- Рассчитайте итоговые выплаты инвесторам по облигациям в течение срока действия облигаций.
- Какова величина привлеченных средств по облигационному займу?
- Рассчитайте стоимость чистых активов. Могут ли собственники «Компьютекс» рассчитывать на дивиденды? Как улучшить структуру активов?
Показатели бухгалтерского баланса на 31 марта 2017 будут следующими:
| Активы, руб. | Пассивы, руб. |
|---|---|
| Нематериальные: 626 000 | Уставный капитал: 4 000 000 |
| Основные средства: 3 260 000 | Нераспределенная прибыль: -348 800 |
Задача 6. Распределение прибыли
По итогам года собрание трех учредителей компании с полным кворумом приняло решение распределить свою прибыль между участниками общества — 240 тыс. руб. Уставный капитал полностью оплачен. Был составлен нижеприведенный баланс компании с отражением планируемых выплат.
Также один из учредителей подал заявление о выходе из ООО. На момент образования общества его доля составляла 33,3%, а на искомую дату его доля составила 25%. Определите, сколько денег в виде распределенной прибыли будет выплачено каждому участнику ООО. Сколько будет выплачено дополнительно учредителю, что выходит из ООО?
| Активы, руб. | Пассивы, руб. |
|---|---|
| Нематериальные: 610 000 | Уставный капитал: 650 000 |
| Основные средства: 250 000 | Нераспределенная прибыль: -265 700 |
| Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения: 340 000 | Добавочный капитал: 240 000 |
| Запасы: 230 000 | Долгосрочные обязательства по займам и кредитам: 730 000 |
| НДС по приобретенным ценностям: 5 700 | Прочие долгосрочные обязательства: 96 000 |
| Дебиторская задолженность: 247 000 | Краткосрочные обязательства по займам и кредитам: 49 000 |
| Денежные средства: 25 000 | Кредиторская задолженность: 52 000 |
| Прочие активы: 5 600 | Прочие краткосрочные обязательства: 63 000 |
Задача 7. Оборачиваемость дебиторской задолженности
По итогам 2019 года компании «А» и «Б» имели следующие финансовые характеристики:
- Компания «А»: выручка от продажи в кредит = 10 млн руб., средняя за 12 месяцев дебиторская задолженность = 2 млн руб.
- Компания «Б»: выручка от продажи в кредит = 2 млн руб., средняя за 12 месяцев дебиторская задолженность = 4 млн руб.
Рассчитайте коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности для каждой из компаний. Какой из компаний следует пересмотреть свою политику продаж в кредит и почему?
Задача 8. Чистые активы и дивиденды
Показатели компании по бухгалтерскому балансу составляют: уставный капитал — 1200 тыс. руб., резервный капитал — 108 тыс. руб., нераспределенная прибыль — 250 тыс. руб., долгосрочные обязательства — 165 тыс. руб., краткосрочные обязательства — 545 тыс. руб. У компании имеется дебиторская задолженность в размере 610 тыс. руб., в т.ч. задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал составляет 115 тыс. руб. У компании 5 учредителей. Определите чистые активы компании. Могут ли собственники рассчитывать на дивиденды и в каком максимальном объеме, приходящемся на каждого учредителя?
Задача 9. Факторинг
Годовые продажи компании составляют 40 000 000 руб. Средняя отсрочка платежа равна 50 дням, при этом 2% продаж — безнадежная дебиторская задолженность. Менеджмент рассматривает вопрос об использовании услуг факторинговой компании. Условия факторинга: стоимость услуги — 3% от ежегодного объема продаж, сокращение периода инкассации до 30 дней, факторинг без регресса. Воспользовавшись услугами фактора, компания снизит свои административные расходы на 400 000 руб. в год. Средняя стоимость капитала компании — 18% годовых. Стоит ли использовать факторинг в данной ситуации?