В данном разделе представлены практические задания, направленные на закрепление навыков оценки инвестиционных проектов. Задачи охватывают расчет ключевых показателей эффективности: чистой приведенной стоимости (NPV), внутренней нормы доходности (IRR), периода окупаемости и индекса рентабельности. Рассматриваются сценарии с различными объемами первоначальных вложений, графиками поступления денежных средств, ставками дисконтирования и учетом дополнительных затрат в процессе эксплуатации оборудования.
- 3.7. Задания
- 3.7.1. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
- 3.7.2. Сравнение инвестиционных проектов
- 3.7.3. Оценка целесообразности инвестиций
- 3.7.4. Инвестиционный проект с отложенным доходом
- 3.7.5. Оценка проекта с переменными доходами
- 3.7.6. Комплексный анализ эффективности оборудования
3.7. Задания
3.7.1. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
Фирма предполагает заменить часть полиграфического оборудования в целях повышения его производительности. При инвестиционном проекте «А» в течение 6 лет (срок работы нового оборудования) предполагается следующее поступление денежных средств (в тыс. руб.):
- 1-й год — 100
- 2-й год — 200
- 3-й год — 300
- 4-й год — 300
- 5-й год — 400
- 6-й год — 600
Первоначальные вложения, включающие стоимость покупки и установки нового оборудования, составляют 900 тыс. руб. Кроме того, через 3 года предполагается провести переналадку нового оборудования, стоимость которой составит 250 тыс. руб.
Требуется:
- Определить чистую приведенную стоимость доходов при ставке дисконтирования, равной 18%.
- Определить внутреннюю норму доходности.
- Определить период окупаемости инвестиционного проекта.
- Определить показатель рентабельности инвестиционного проекта.
3.7.2. Сравнение инвестиционных проектов
Сравните два варианта инвестиционных проектов.
Проект «А»: покупка оборудования — 3 млн. руб.; срок службы — 5 лет; поступление средств составит предположительно:
- 1-й год — 1000 тыс. руб.
- 2-й год — 800 тыс. руб.
- 3-й год — 750 тыс. руб.
- 4-й год — 600 тыс. руб.
- 5-й год — 450 тыс. руб.
Проект «Б»: покупка оборудования — 2780 тыс. руб.; срок службы — 6 лет; поступления средств:
- 1-й год — 300 тыс. руб.
- 2-й год — 600 тыс. руб.
- 3-й год — 850 тыс. руб.
- 4-й год — 1100 тыс. руб.
- 5-й год — 1000 тыс. руб.
- 6-й год — 900 тыс. руб.
Ставка дисконта равна 15%.
3.7.3. Оценка целесообразности инвестиций
Проект, требующий инвестиций в размере 160 000 тыс. руб., предполагает получение годового дохода в размере 30 000 тыс. руб. на протяжении 15 лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования равен 16%.
3.7.4. Инвестиционный проект с отложенным доходом
Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 150 000 тыс. руб. В первые 5 лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50 000 тыс. руб. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 16%?
3.7.5. Оценка проекта с переменными доходами
Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18 000 тыс. руб., предполагаемые доходы: в 1-й год 1 500 тыс. руб., в последующие 8 лет — по 3 600 тыс. руб. ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если цена капитала 10%.
3.7.6. Комплексный анализ эффективности оборудования
Организация планирует новое оборудование стоимостью 24 млн. руб. и сроком службы, равным 6 годам. Выручка от реализации продукции, произведенной на этом оборудовании, прогнозируется в следующих объемах (в тыс. руб.):
| Год | Выручка (тыс. руб.) |
|---|---|
| 1-й год | 13 600 |
| 2-й год | 15 500 |
| 3-й год | 16 000 |
| 4-й год | 16 100 |
| 5-й год | 15 000 |
| 6-й год | 14 000 |
Объем затрат на производство в первый год составит 7 200 тыс. руб. В дальнейшем он будет расти на 15% ежегодно. Ставка налога на прибыль известна. Цена авансированного капитала — 20%. Коэффициент рентабельности авансированного капитала — 15%. Определите целесообразность финансирования данного проекта.