Данный материал представляет собой структурированный сборник заданий по дисциплине «Международные инвестиции». Документ включает три типа заданий: теоретические вопросы на знание базовых понятий, вопросы для оценки понимания принципов предметной области и взаимосвязей между ними, а также практические задачи на анализ рыночных ситуаций, расчет доходности активов, хеджирование валютных рисков и работу с биржевой информацией.
- Задания первого типа: Теоретические вопросы
- Задания второго типа: Теоретические вопросы на понимание принципов
- Задания третьего типа: Практические задачи
- Задача 1
- Задача 2
- Задача 3
- Задача 4
- Задача 5
- Задача 6
- Задача 7
- Задача 8
- Задача 9
- Задача 10
- Задача 11
- Задача 12
- Задача 13
- Задача 14
- Задача 15
- Задача 16 (первая)
- Задача 16 (вторая)
- Задача 17
Задания первого типа: Теоретические вопросы
Теоретические вопросы на знание базовых понятий предметной области дисциплины:
- Преимущества и недостатки международных инвестиций.
- Принципы международного инвестирования.
- Пассивный и активный подход в международном инвестировании.
- Виды финансовых рисков в международном инвестировании.
- Кредитные рейтинги: сущность, виды, функции.
- Рейтинговые агентства — профессиональные посредники.
- Международный рынок акций: субъекты рынка и виды акций.
- Международный рынок облигаций.
- Международный рынок деривативов: структура и виды обращающихся производных ценных бумаг.
- Использование опционов при международном инвестировании.
- Информация, используемая при международном инвестировании в облигации.
- Информация, используемая при международном инвестировании в акции.
- Активный и пассивный подходы при формирования международного портфеля акций.
- Активный и пассивный подходы при формирования международного портфеля облигаций.
- Фондовые индексы: виды и значение в международном инвестировании.
- Причины появления и развития рынка еврооблигаций.
- Еврооблигации как объект международного инвестирования.
- Качество портфеля международных инвестиций и валютные курсы.
- Методы управления валютным риском.
- Хеджирование валютных рисков в международном инвестировании.
- Управление портфелем международных инвестиций.
- Расчет доходности портфеля международных инвестиций.
- Пассивный и активный подходы при формировании портфеля международных инвестиций.
- Использование моделей САРМ и АРТ в международном инвестировании.
Задания второго типа: Теоретические вопросы на понимание принципов
Теоретические вопросы, позволяющие оценить степень владения студента принципами предметной области дисциплины, понимание их особенностей и взаимосвязи между ними:
- Как рассчитать доходность портфеля международных инвестиций?
- Могут ли быть использованы модели САРМ и АРТ в международном инвестировании? Приведите аргументы за и против.
- Для чего и каким образом используются опционы в международном инвестировании?
- Для чего и каким образом используются деривативы в международном инвестировании?
- Какая информация, необходима при международном инвестировании в облигации?
- Какая информация необходима при международном инвестировании в акции?
- Каковы виды и значение в международном инвестировании фондовых индексов?
- В чем привлекательность еврооблигаций как объекта международного инвестирования?
- Как оценивается соотношение качества портфеля международных инвестиций и валютных курсов?
- Какие существуют методы управления валютным риском? Как оценивается эффективность применения различных методов?
- Как осуществляется хеджирование валютных рисков в международном инвестировании?
- Как осуществляется управление портфелем международных инвестиций?
- Инвестор, сторонник пассивного подхода, решил сформировать международный портфель акций. Акции каких компаний он выберет? Какую долю в портфеле будет занимать каждая из них?
- Как повлияло появление альтернативных торговых систем на мировой фондовый рынок?
- Как отражается на мировых фондовых индексах глобализация мирового фондового рынка?
- Чем характеризуется качество международного инвестиционного портфеля по сравнению с национальным?
- В чем состоят преимущества использования депозитарных расписок для международных инвесторов?
- Какие инвестиционные стили используются в международном инвестировании?
- Какая форма международного инвестирования более подвержена органическому риску?
- Инвестор, сторонник пассивного подхода, решил включить в свой портфель акции двух компаний каждого из двух секторов мировой экономики. Какие компании и какие сектора он выберет? Какие доли в портфеле они будут занимать?
- Могут ли быть использованы модели САРМ и АРТ в международном инвестировании? Приведите аргументы за и против.
- Инвестор, принимая решения о международном инвестировании, выбрал страну — Германию, валюту инвестирования – евро, вид ценной бумаги-акции, конкретную ценную бумагу — акции компании Bayer AG. Какой принцип международного инвестирования он использовал?
- Можно ли использовать моделей САРМ и АРТ в международном инвестировании? Приведите аргументы за и против?
- Как используются пассивный и активный подходы при формировании портфеля международных инвестиций?
- Инвестор располагает 500 акциями “Газпрома”, 10 векселями Сбербанка и 150 государственными облигациями. Можно ли считать, что он сформировал портфель ценных бумаг?
Задания третьего типа: Практические задачи
Задания на анализ ситуации из предметной области дисциплины и выявление способности обучаемых выбирать и применять соответствующие принципы и методы решения практических проблем.
Задача 1
Американский инвестор приобрел 7 мая 2010 г. акции российской компании «Сбербанк» 70,35 рублей за акцию при валютном курсе 30,2971 рублей за доллар. 28 июля 2010 г. курс акций составил 84,28 рублей за акцию, а валютный курс – 30,2391 рублей за доллар. Какова текущая доходность инвестиций в валюте инвестора?
Задача 2
На валютном рынке даются следующие котировки валют для срочных сделок:
| BID | ASK | BID | ASK | |
|---|---|---|---|---|
| USD / RUR | USD / EUR | |||
| Спот | 30,04 | 31,23 | 0,728 | 0,871 |
| 1 месяц | 12 | 16 | 3 | 2 |
Определите форвардные курсы валют.
Задача 3
Российский инвестор предполагает продать через 1 месяц известную сумму в евро, которая будет получена от реализации его иностранных активов, и для хеджирования валютного риска заключает форвардный контракт на продажу долларов. Курс евро к рублю составляет:
Спот 39,436 – 39,446
1 мес. 5 – 8. Определите форвардный курс валюты.
Задача 4
Российский инвестор предполагает через 1 месяц купить активы в долларах США. Ставки на денежном рынке по рублям (в годовых %) – 15-20, по долларам США (в годовых %) – 10-12. Курс доллара к рублю 30.25 – 30.47. Определить стоимость приобретения долларов при использовании операции «занять рубли – конвертировать спот – разместить на депозит».
Задача 5
Канадский инвестор вложил 50 000 долл. В ценные бумаги зоны евро при курсе евро к канадскому доллару 1.528 – 1.532. Через 20 дней стоимость ценных бумаг составила 52 500 при курсе евро 1.525 – 1.527. Определите текущую доходность в валюте инвестора.
Задача 6
Прочитайте следующую биржевую информацию:
| Name | Yield | 1 Day | 1 Month | 1 Year | Time |
|---|---|---|---|---|---|
| UK Gilt 2 Year Yield | 0.32% | +3 | +6 | -14 | 11:59:59 |
| UK Gilt 5 Year Yield | 0.82% | +3 | +2 | -29 | 12:00:00 |
| UK Gilt 10 Year Yield | 1.78% | +2 | -5 | -54 | 12:00:00 |
| UK Gilt 30 Year Yield | 3.03% | +1 | -5 | -11 | 12:00:00 |
Change shown in basis points
Задача 7
Прокомментируйте следующую биржевую информацию:
| Index | Value | Change | % Change | 1 Month | 1 Year | Time |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dow Jones Industrial Ave… | 13,025.58 | +3.76 | +0.03% | -0.52% | +8.37% | 11/30/2012 |
| S&P 500 Index | 1,416.18 | +0.23 | +0.02% | +0.14% | +13.82% | 11/30/2012 |
| NASDAQ Composite Index | 3,010.24 | -1.79 | -0.06% | +0.94% | +14.88% | 17:16:00 |
| New York Stock Exchange … | 8,260.43 | +4.36 | +0.05% | +0.31% | +10.83% | 11/30/201 |
Задача 8
Определите доходность российских еврооблигаций RUS 30, если ее спред по отношению к американской T-notes составляет 107 базисных пункта, а доходность казначейских облигаций составляет 4,7%.
Задача 9
На валютном рынке даются следующие котировки валют для срочных сделок:
| BID | ASK | BID | ASK | |
|---|---|---|---|---|
| USD / RUR | USD / EUR | |||
| Спот | 73,12 | 74,23 | 0,89 | 0,93 |
| 1 месяц | 12 | 16 | 3 | 2 |
Определите форвардные курсы валют.
Задача 10
Определите доходность американских государственных облигаций, если доходность облигаций General Motors составляет 8,1%, а спрэд по облигациям составляет 397 базисных пункта?
Задача 11
В начале 2015 года инвестор, придерживающийся пассивного подхода и принципа «сверху-вниз» при формировании своего международного портфеля акций использовал данные о капитализации 500 крупнейших компаний мира по версии “Financial Times”. Он выбирает 3 страны (валюты) и по 2 компании в каждой стране. Какую структуру будет иметь его портфель? Какова будет структура валют портфеля?
Задача 12
В начале 2011 года инвестор принимает решение инвестировать в акции компаний 3 ведущих по рыночной капитализации отраслей экономики и выбирает по 2 компании в каждой отрасли. Определите структуру такого портфеля и структуру валют портфеля.
Задача 13
Российский инвестор хочет приобрести через 1 месяц активы в долларах США и рассматривает следующие варианты хеджирования валютного риска:
- А. купить доллары по форвардной сделке на 1 месяц;
- В. использовать операцию «занять рубли – конвертировать спот – разместить на депозит».
Курс доллара к рублю составляет: Спот 28.00 — 20.10, 1 месяц 13 — 15. Ставки на рынке на 1 месяц в годовых % составляют: по рублям 16,1 – 28,2%, по долларам — 1,6 – 2,5%. Определите, какой из вариантов хеджирования является наименее затратным.
Задача 14
Швейцарский инвестор принимает решение о приобретении активов на рынке США через 3 месяца. На денежном рынке ставки на 3 месяца в годовых % составляют: по 2,2 — 2,5 % долларам США, по швейцарским франкам — 0,054 – 0,058 %. Курс доллара к швейцарскому франку равен 0,8430 – 0,8438. Рассчитайте эквивалентный форвардный курс продажи доллара.
Задача 15
На валютном рынке даются следующие котировки валют для срочных сделок:
| BID | ASK | BID | ASK | |
|---|---|---|---|---|
| USD / RUR | USD / EUR | |||
| Спот | 60,04 | 61,23 | 1,084 | 1,100 |
| 1 месяц | 12 | 16 | 3 | 2 |
Определите форвардные курсы валют.
Задача 16 (первая)
Российский инвестор предполагает продать через 1 месяц известную сумму в евро, которая будет получена от реализации его иностранных активов, и для хеджирования валютного риска заключает форвардный контракт на продажу долларов. Курс евро к рублю составляет: Спот 62,436 – 63,446, 1 мес. 5 – 8. Определите форвардный курс валюты.
Задача 16 (вторая)
Российский инвестор приобрел на Нью-Йоркской фондовой бирже акции крупнейшей по капитализации нефтяной компании Exxon Mobil по цене 38,91 USD за акцию при обменном курсе 59,45 руб. за доллар США. Через неделю (7 дней) рыночная цена акций составила 39,81 USD за акцию при обменном курсе 60,52 руб. за доллар США. Определите текущую доходность акций в валюте инвестора за неделю.
Задача 17
Японский инвестор собирается приобрести через три месяца активы в долларах США. Ставки на доступном ему денежном рынке равны: по японским йенам – 0,05 – 0,06% годовых, по долларам США – 1,750 – 1,90% годовых. Инвестор использует операцию «Занять йены – конвертировать спот – разместить на депозит». Курс доллара к йене 102,06 – 102,09. Посчитайте эквивалентный форвардный курс приобретения доллара.